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作者：研究员 秀秀Shirley
前言：V神重提以太坊合并，引发外界对于矿业的猜想
一、算力规模的巨幅下降
二、算力规模下降的原因
2.1 ETH使用量减少导致的价格下跌
2.1.1行业泡沫挤出
2.1.2竞品蚕食占有率
2.2 POW挖矿奖励份额减少导致的矿机获得ETH数量减少
2.2.1 EIP-1559致矿工收入减少
2.2.2信标链上线
2.2.3 “合并”临近转POS挖矿
2.3 总结
三、”合并”及其影响
3.1矿业的硬件设备 — 显卡等硬件提供商收缩出货量
3.2矿业的市场主体 — POW矿工转战别处
3.2.1 原链分叉
3.2.2 转向ETC挖矿
3.2.3 其它矿机兼容币
3.3矿业的整体产出 — 总算力暂时大跌
3.4 矿业的发展方向 — staking质押挖矿崛起
结语：以太坊合并是加密圈重要节点，对矿业产生根本性影响
前言：V神重提以太坊合并，引发外界对于矿业的猜想
香港时间5月20日，ETH上海云峰会的当天，以太坊创始人“V神”Vitalik Buterin在个人推特声称自己已不再是“亿万富翁”。V神当日在峰会上还称，“以太坊2.0正在进行最后的网络测试……合并最早可能在8月进行”，他在纠正自己过去“对世界贡献的负面价值”。
V神的富翁地位是否不保，更多是普通用户投资操作之余的趣谈，真正能引起行业震荡的，是他同时提到的“以太坊2.0”以及“合并测试”。最为关注这一动向的，可能是矿工群体，因为这与他们的切身利益高度关联。
核心技术和机制的颠覆性变动，必将传导至加密圈产业链的最上游，即矿工们所依附的挖矿行业。本报告旨在用长短适度的篇幅、大致全面的线索、清晰易懂的逻辑、环环紧扣的推导，为读者拆解以太坊矿业在合并的背景下，将要发生的变化。
在开头部分，本报告也将详细介绍近期算力规模巨幅下降的原因，和以太坊合并在以太坊2.0中扮演的角色，并探讨算力规模下降对以太坊合并意味着什么，帮助读者更好的理解以太坊生态。本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
一、算力规模的巨幅下降
就在V神发表上述言论前后，以太坊价格一来一轮暴跌。5月第三周，以太坊最低报价达到1791.85美元，距离历史最高价下跌超过63.2%，同一时刻的比特币跌幅达61%。大行情下以太坊币价不振似乎也在意料之中。除币价涨跌外，最能直接反映挖矿行业的荣枯趋势的数据，其实是以太坊的算力。
据OKLink数据显示，当前以太坊的算力规模约为1P，对比2021年末的8P规模，其算力已经缩水近8倍，这可能让很多矿工深感凛冬已至。导致这一现象的原因是什么呢？
